Đến thân năm 1992, ERM hình như là một thành công, vì hiệu ứng kỷ chế độ đã làm sút phát trên mọi châu Âu đằng sau sự lãnh đạo của ngân hàng Trung ương Đức (German Bundesbank). Mặc dù nhiên, sự bình ổn không lâu khi các nhà chi tiêu quốc tế đã bước đầu lo lắng rằng quý giá tỷ giá chỉ cảu một trong những loại tiền trong ERM là ko phù hợp. Sau thời điểm thống tuyệt nhất nước Đức năm 1989, giá cả của cơ quan chính phủ đã tăng mạnh, buộc bank Trung ương Đức bắt buộc in thêm tiền. Điều này dẫn đến lạm phát cao và khiến cho Ngân hàng tw Đức không có tương đối nhiều lựa chọn ngoài câu hỏi tăng lãi suất. Tuy nhiên, vấn đề tăng lãi suất kèm theo với sức ép tăng giá lên đồng Mác Đức. Điều này buộc những ngân hàng trung ương khác nên tăng lãi suất cũng như duy trì tỷ giá hối hận đoái cố định của họ. Nhận thấy rằng nền kinh tế yếu kém của anh ý và phần trăm thất nghiệp cao vẫn không được cho phép chính đậy Anh duy trì chính sách này lâu dài, George Soros đã lao vào hành động. 

Soros để cược chống lại tài năng thành công của vấn đề tham gia vào ERM của Anh

Nhà làm chủ quỹ chống hộ Quantum về cơ bạn dạng đã mong mỏi đặt cược rằng đồng Bảng Anh (GBP) sẽ mất giá vị Anh sẽ phá giá đồng xu tiền hoặc rời khỏi ERM. Nhờ vứt bỏ dần những biện pháp điều hành và kiểm soát vốn của EMS trong số những năm khối hệ thống này còn hoạt động, những nhà chi tiêu quốc tế đã có không ít tự vị hơn lúc nào hết để tận dụng sự mất cân bằng thị trường, vày vậy Soros đã thiết lập cấu hình các vị thế cung cấp đồng GBP và các vị thế tải đồng DEM bằng phương pháp vay mượn đồng GBP và chi tiêu vào các tài sản bằng đồng DEM. Ông đã và đang sử dụng không hề ít các hòa hợp đồng quyền chọn và hòa hợp đồng tương lai. Tổng cộng, các vị cầm của ông đã chiếm một khoảng lớn lao 10 tỷ USD. Soros không hẳn là bạn duy nhất; những nhà chi tiêu khác đang sớm làm cho theo. Mọi fan đều chào bán đồng GBP, gây áp lực ưu đãi giảm giá rất lớn so với đồng chi phí này. 

Liệu sự quay lại của cơ chế thả nổi là vì cuộc tấn công đồng GBP do Soros đứng vị trí số 1 hay vị phân tích cơ bản đơn giản vẫn còn được bàn cãi tới ngày hôm nay. Tuy nhiên, điều chắc hẳn rằng là sự mất giá bán của đồng GBP với gần 15% đối với đồng DEM và 25% đối với đồng USD trong những năm tuần tiếp theo đã dẫn đến khoảng lợi nhuận to lớn cho Soros và những nhà thanh toán giao dịch khác. Trong vòng một tháng, quỹ Quantum vẫn tìm tìm kiếm được khoảng 2 tỷ USD bằng cách bán đồng DEM tăng đắt hơn và mua lại đồng GBP mất giá.

“Người lũ ông tấn công sập bank Anh” đã cho thấy rằng các ngân hàng tw vẫn rất có thể dễ bị thiệt sợ trước những cuộc tấn công đầu cơ.